Quantitative Methodik

AIM verbindet die Marktanalyse mit einer eigenen quantitativen Engine. Diese Engine erzeugt Tausende möglicher Preisverläufe für den Vermögenswert und den Horizont der Analyse und zählt, wie viele davon das Ziel des Szenarios erreichen, wie viele zuerst die Invalidierung erreichen und wie viele keines der beiden Niveaus erreichen. Das Ergebnis beschreibt das Szenario; es sagt nicht, was du tun sollst.

• Referenzpreise des Vermögenswerts (Kerzen zu 5 Minuten, 1 Stunde und 1 Tag) aus einer Echtzeit-Marktdatenquelle.
• Es werden nur Kerzen verwendet, die vor dem Zeitpunkt der Analyse bereits geschlossen waren; jedes Ergebnis speichert die Uhrzeit des verwendeten Kurses.
• Der Referenz-Spread des Vermögenswerts zu diesem Zeitpunkt. Die Preise deines Brokers können abweichen.
• Ist der Markt geschlossen oder ist der letzte Kurs älter als 20 Minuten, wird kein „aktuelles“ Szenario simuliert: AIM zeigt eine Schlussanalyse mit Referenzniveaus, keine ausführbaren Einstiegszonen.
• Bewegungen, die über einen Sitzungsschluss hinweggehen (zum Beispiel das Wochenende), werden nicht wie normale Kerzen wiederverwendet.

Die Engine verwendet eine gefilterte historische Simulation: Dabei nimmt sie die jüngsten historischen Bewegungen des Vermögenswerts, normalisiert sie mit der jeweiligen Volatilität (exponentieller gleitender Durchschnitt) und verwendet sie in aufeinanderfolgenden Blöcken wieder, skaliert auf die aktuelle Volatilität. So bleiben reale Markteigenschaften wie breite Verteilungsränder (Fat Tails) und Volatilitätsphasen erhalten, ohne eine Normalverteilung anzunehmen. Die aktuelle Version des Modells trägt die Kennung fhs-pathwise-entry-v3 und wird in jeder Analyse gespeichert.

• Der Standardhorizont beträgt 24 Stunden und kann je nach Zeitrahmen des Szenarios zwischen 1 und 240 Stunden liegen.
• Bis 48 Stunden wird in Schritten von 5 Minuten simuliert, bei längeren Horizonten in Schritten von 1 Stunde.
• Hat das Szenario eine ausstehende Einstiegszone, zählen nur die Verläufe, die sie erreichen, und ab diesem Punkt wird nur die verbleibende Zeit des Horizonts verwendet.
• Hängt der Einstieg vom Schluss einer Kerze ab, wird der simulierte Schlusskurs dieses Zeitrahmens verwendet und nicht das Niveau, als würde genau dort ausgeführt.
• Werden Einstieg und Ziel im selben Simulationsschritt erreicht und lässt sich nicht feststellen, was zuerst eintrat, zählt der Verlauf als ungünstig.

Die Ausführung wird mit Kauf- und Verkaufskursen auf Basis des aktuellen Spreads simuliert: Ein Kauf wird zum Kaufkurs (Ask) eröffnet, und sein Ziel und seine Invalidierung werden am Verkaufskurs (Bid) bewertet; bei einem Verkauf ist es umgekehrt. Dadurch kann der Spread beeinflussen, welches Niveau zuerst erreicht wird, und nicht nur das Endergebnis. Kommissionen, Swaps und Slippage werden nur berücksichtigt, wenn sie ausdrücklich angegeben werden; andernfalls werden sie nicht unterstellt.

• Günstige Szenarien (X von N): wie viele der N simulierten Verläufe das Ziel vor der Invalidierung innerhalb des Horizonts erreichen.
• Invalidierung: das Niveau, dessen Erreichen das Szenario ungültig macht.
• Erwartungswert (R): durchschnittliches Ergebnis der simulierten Verläufe, ausgedrückt in Vielfachen des Abstands zwischen Einstieg und Invalidierung.
• Nicht aussagekräftiges Ergebnis: wird angezeigt, wenn das Intervall des Erwartungswerts die Null einschließt. Dieses Intervall misst nur das Rauschen der Simulation selbst, nicht den Fehler des Modells.

Diese Kennzahlen beschreiben das Verhalten des Modells, nicht die tatsächliche Wahrscheinlichkeit, dass etwas eintritt, und auch keine Trefferquote. Ein Szenario mit vielen günstigen Fällen kann trotzdem nicht eintreten.

Jedes Modell von AIM simuliert pro Analyse eine unterschiedliche Anzahl von Szenarien: AIM Flash 1.000, AIM Pro 5.000, AIM Ultra 10.000 und AIM Apex 25.000. Mehr Szenarien verringern das Rauschen der Simulation selbst und bieten eine höhere Auflösung; sie machen den Markt nicht vorhersehbarer und garantieren keine besseren Ergebnisse.

• Das Modell wird chronologisch und isoliert bewertet: Es wird mit den Daten simuliert, die zu jedem vergangenen Datum verfügbar waren, und mit dem verglichen, was danach geschah, ohne zukünftige Informationen zu verwenden.
• Die Qualität wird mit Kalibrierungsindikatoren gemessen (Brier-Score, logarithmischer Verlust und Kalibrierungskurven) und mit einfachen Referenzen verglichen: einem Random Walk mit demselben Gewinn-Risiko-Verhältnis, der bisherigen historischen Häufigkeit und einem Volatilitätsmodell ohne historische Simulation. Nur dieser Vergleich zeigt, ob das Modell Informationen liefert.
• Die Ergebnisse werden nach Modellversion getrennt, und mehrdeutige Fälle innerhalb derselben Kerze werden ausgeschlossen.
• Jede Analyse wird mit Vermögenswert, Horizont, Uhrzeit der Daten, Modellversion und Anzahl der Szenarien gespeichert, damit sie später überprüft werden kann.

• Es berücksichtigt nicht alle Marktschließungen, Feiertage oder abrupten Änderungen der zukünftigen Volatilität.
• Es sieht weder Nachrichten noch unvorhergesehene Ereignisse voraus; eine makroökonomische Kennzahl kann jedes Szenario ungültig machen.
• Es arbeitet mit Mittelkursen und festem Spread; es bildet weder deine tatsächliche Ausführung noch das Orderbuch deines Brokers ab.
• Günstige historische Ergebnisse des Modells sind keine Gewähr für zukünftige Renditen.

Die Szenarien sind Informationen für deine eigene Marktanalyse. AIM sagt dir nicht, was du kaufen oder verkaufen sollst oder wie viel du riskieren sollst: Diese Entscheidungen und ihre Folgen liegen bei dir.