Un CFD (contratto per differenza) è un accordo con un intermediario per regolare una differenza di prezzo, senza possedere il sottostante. Nei CFD con leva, il margine può essere inferiore al valore nominale della posizione: una variazione del prezzo produce quindi un effetto proporzionalmente maggiore sulla garanzia iniziale.
Come funziona un CFD
Il risultato dipende da prezzo iniziale e finale, direzione della posizione, dimensione contrattuale e costi. Un movimento favorevole può generare un effetto lordo positivo; uno contrario un effetto negativo. Non si acquisisce per questo la proprietà dell’oro, delle azioni o di un altro sottostante.
- Valore nominale: valore economico complessivo della posizione.
- Margine: garanzia richiesta dall’intermediario.
- Leva: rapporto tra nominale e margine.
Limiti e protezioni dipendono da giurisdizione, categoria del cliente e condizioni applicabili. Questa guida non attribuisce al lettore specifiche protezioni locali. Approfondimento in inglese: leva nel forex.
Costi da distinguere
| Voce | Significato | Dove verificarla |
|---|---|---|
| Spread | Differenza tra ask e bid | Condizioni dello strumento e del conto |
| Commissione | Importo fisso o proporzionale | Tariffario |
| Finanziamento o swap | Addebito o accredito oltre il momento di contabilizzazione | Specifiche contrattuali |
| Slippage | Differenza tra prezzo atteso ed eseguito | Dati di esecuzione |
Lo slippage può essere favorevole o sfavorevole. Le regole di finanziamento variano tra strumenti. La guida ai costi in inglese approfondisce le differenze.
Esempio: margine e variazione dell’1 %
Supponiamo un nominale di 10.000 USD e una leva 1:20, entrambi ipotetici. Il margine è 10.000/20 = 500 USD. Una variazione dell’1 %, con questa rappresentazione lineare semplificata, produce 10.000×0,01 = 100 USD, pari a 100/500 = 20 % del margine iniziale. Il segno dipende dalla direzione della posizione e del movimento. I costi sono esclusi e il margine non rappresenta la perdita massima.
Esempio: effetto dello spread
Con prezzi inventati bid 100,00 e ask 100,10, lo spread è 0,10 per unità. Per 100 unità, apertura e chiusura immediata ai lati opposti della quotazione, a prezzi invariati, comportano uno svantaggio lordo di 100×0,10 = 10 nella valuta contrattuale. Commissioni e finanziamento sono esclusi. Le quantità illustrano il calcolo senza raccomandare una dimensione.
Rischi principali
La leva amplifica l’effetto sul margine. Salti di prezzo e liquidità ridotta possono produrre esecuzioni diverse dal livello atteso: uno stop non garantisce automaticamente prezzo o perdita massima. Contano anche rischio di controparte e accumulo dei costi.
Margin call e stop-out sono distinti. Il margin call può indicare un avviso o una richiesta di fondi secondo il contratto. Lo stop-out è la chiusura automatica prevista dalle regole dell’intermediario. Soglie e procedure non sono universali; non si deve presumere un avviso preventivo.
Autorizzazione dell’intermediario e condizioni applicabili vanno controllate nei documenti pertinenti. La guida al calendario in inglese distingue eventi programmati e risultati pubblicati.
Confronto con l’acquisto senza finanziamento
La colonna di destra riguarda soltanto un acquisto semplice del sottostante, senza credito né obblighi aggiuntivi.
| Aspetto | CFD | Acquisto senza finanziamento |
|---|---|---|
| Proprietà | Non si possiede il sottostante | Proprietà o diritti previsti dal prodotto |
| Direzione | Esposizione contrattuale ai due versi del prezzo | Partecipazione diretta alla variazione del bene acquistato |
| Capitale | Il margine può essere una parte del nominale | Prezzo di acquisto e costi |
| Costi | Spread, eventuali commissioni e finanziamento | Costi di acquisto/vendita ed eventuale custodia |
| Perdita | Dipende da leva, esecuzione e protezioni applicabili | Il valore può ridursi fino al capitale impiegato nell’acquisto |
Il confronto non si estende automaticamente ad acquisti a credito, vendite allo scoperto o altri derivati.
Come aiuta AIM
AIM è l’intelligenza artificiale quantitativa di AIMPATFX. AIM Risk calcola dimensioni matematiche usando il rischio scelto dall’utente e le specifiche del contratto. AIM Market organizza orientamento del mercato, scenari, invalidazione e obiettivi condizionati. AIM Audit esamina lo storico del conto in sola lettura. Le simulazioni sono espresse come X scenari su N, senza garanzie di risultato. Consulta la metodologia, la guida al rischio in inglese e lo strumento di calcolo in inglese. Decisione e rischio appartengono all’utente.
Domande frequenti
Un CFD azionario mi rende azionista?
No. Il contratto non attribuisce direttamente la proprietà delle azioni. Eventuali rettifiche contrattuali sono diverse dai diritti del proprietario.
Posso perdere più del margine iniziale?
Il margine non è una perdita massima. La possibilità di perdite superiori al saldo e le eventuali protezioni devono essere verificate nelle condizioni realmente applicabili.
Margin call significa chiusura automatica?
Non necessariamente. Avviso o richiesta di fondi e chiusura automatica sono passaggi diversi, disciplinati dal contratto.
Sono strumenti adatti a tutti?
No. Sono complessi e richiedono comprensione di funzionamento, costi e possibili perdite. Un esempio numerico non dimostra l’adeguatezza personale.
Fonte e data
Base: originale spagnolo AIMPATFX, rivisto il 15 ottobre 2026; adattamento italiano del 1 novembre 2026. Gli esempi sono ipotetici e riproducibili, non quotazioni né risultati di operazioni. Per condizioni concrete fanno fede contratto e autorità competente; non si dichiara una nuova verifica giuridica locale. Contenuto educativo con rischio di perdita. AIM non invia né modifica operazioni; i conti collegati sono in sola lettura.
