ما هي عقود الفروقات؟ آلية العمل والتكاليف والمخاطر

عقد الفروقات، أو CFD، هو اتفاق مع وسيط تُحسب نتيجته وفق الفرق بين سعر فتح المركز وسعر إغلاقه، دون امتلاك الأصل الأساسي. تتيح الرافعة التعرض لقيمة اسمية أكبر من الهامش المودع، ولذلك قد يكون أثر تغير السعر كبيراً نسبة إلى الهامش، سواء كان التغير في صالح المركز أو ضده.

كيف يعمل عقد الفروقات؟

فتح عقد على الذهب أو العملات أو مؤشر لا يعني شراء ذهب مادي أو امتلاك أسهم المؤشر. تتوقف النتيجة على تغير السعر واتجاه المركز وحجمه وتكاليفه وشروط العقد.

• القيمة الاسمية: القيمة الاقتصادية الكاملة للمركز.
• الهامش: الضمان الذي يخصصه الوسيط للمركز.
• الرافعة: نسبة القيمة الاسمية إلى الهامش.

تختلف الحدود والشروط بحسب الجهة والولاية التنظيمية وتصنيف العميل. تقديم محتوى بالعربية لا يثبت أن وسيطاً بعينه مرخص في بلد القارئ. راجع العقد وسجل الجهة التنظيمية المختصة. يشرح دليل الرافعة باللغة الإسبانية العلاقة الحسابية بمزيد من التفصيل.

ما التكاليف المحتملة؟

لا تطبق جميع العقود البنود نفسها أو طريقة الحساب نفسها. راجع شرح فارق السعر والتبييت والانزلاق باللغة الإسبانية.

مثال حسابي: الهامش وتغير السعر بنسبة 1%

نفترض مركزاً بقيمة اسمية 10,000 دولار ورافعة 1:20. هذه أرقام تعليمية وليست شروطاً فعلية لوسيط أو توصية باستخدام هذه الرافعة.

الهامش: 10,000 ÷ 20 = 500 دولار. الأثر الإجمالي لتغير السعر بنسبة 1%: 10,000 × 0.01 = 100 دولار. ويعادل ذلك 100 ÷ 500 × 100 = 20% من الهامش. تتحدد الإشارة بحسب اتجاه المركز وحركة السعر، وتضاف التكاليف إلى الحساب.

عند ثبات القيمة الاسمية، لا يغير تبديل الرافعة الأثر الإجمالي بالدولار للحركة نفسها؛ بل يغير الهامش المطلوب ونسبة الأثر إليه. الهامش ليس حداً مضموناً للخسارة.

مثال حسابي: أثر فارق السعر

نفترض سعراً bid = 100.00 وask = 100.10. الفارق 0.10 لكل وحدة. عند شراء ما يعادل 100 وحدة وإغلاقه فوراً مع ثبات السعر، يبلغ أثر الفارق 100 × 0.10 = 10 بعملة العقد، قبل العمولة والتمويل. هذه ليست أسعار سوق حالية.

المخاطر الأساسية

• تكبر آثار تغير السعر نسبة إلى الهامش بسبب الرافعة.
• قد يُستخدم نداء الهامش، margin call، لوصف تنبيه أو متطلب تمويل إضافي، بينما يشير stop out إلى الإغلاق التلقائي وفق الشروط. ليست العملية أو العتبات واحدة، ولا ينبغي افتراض وصول تنبيه مسبق دائماً.
• قد تتراكم تكاليف الفارق والعمولة والتمويل.
• توجد مخاطر مرتبطة بالطرف المقابل وشروط التنفيذ؛ تحقق من ترخيص الجهة.
• قد تؤدي الفجوات والانزلاق إلى تنفيذ مختلف عن مستوى الوقف. أمر الوقف لا يضمن سعراً بعينه أو خسارة قصوى.

يساعد دليل التقويم الاقتصادي باللغة الإسبانية على التمييز بين الحدث المقرر والنتيجة المنشورة.

عقد الفروقات مقارنة بشراء الأصل نقداً

المقارنة التالية تخص شراءً نقدياً بسيطاً دون اقتراض أو تمويل.

كيف يساعد AIM؟

AIM هو الذكاء الاصطناعي الكمي من AIMPATFX. ينظم AIM Market انحياز السوق والسيناريوهات والإبطال والأهداف المشروطة. يفحص AIM Audit تاريخ الحساب للقراءة فقط. ويحسب AIM Risk الحجم رياضياً باستخدام المخاطرة التي يختارها المستخدم ومواصفات العقد؛ المستخدم هو من يختار المخاطرة.

عند توفر محاكاة، تُعرض النتائج بصيغة X من N سيناريوهات، ولا تضمن نتيجة. راجع المنهجية الكمية ودليل إدارة المخاطر باللغة الإسبانية. لا يرسل AIM صفقات ولا يعدلها. القرار والمخاطرة للمستخدم.

أسئلة شائعة

هل أمتلك سهماً أو ذهباً مادياً عند فتح CFD؟

لا. لديك عقد مع الوسيط، وليس ملكية الأصل الأساسي.

هل الهامش هو أقصى خسارة؟

لا. تعتمد حدود الخسارة على العقد والقواعد المطبقة والحماية المتاحة إن وجدت. لا تعتبر مبلغ الهامش ضماناً لحد الخسارة.

هل نداء الهامش هو الإغلاق التلقائي؟

لا. التنبيه أو طلب الهامش الإضافي يختلف عن الإغلاق التلقائي. اقرأ التعريفات والعتبات التي يستخدمها الوسيط.

هل الرافعة 1:20 في المثال توصية؟

لا. اختيرت فقط لتوضيح العلاقة بين القيمة الاسمية والهامش وأثر تغير السعر.

المصدر والتاريخ

المصدر: نص AIMPATFX التعليمي الإسباني عن عقود الفروقات، المؤرخ في 15 أكتوبر 2026. تاريخ التكييف العربي: 1 نوفمبر 2026. الحسابات افتراضية، وليست أسعار سوق أو نتائج أداء AIM. لا يقدم النص شروط وسيط محدد أو حماية تنظيمية محلية باعتبارها متحققة. للشروط الفعلية، تُراجع وثائق العقد والجهة التنظيمية المختصة. عقود الفروقات منتجات معقدة وتنطوي على مخاطر خسارة.