Qué mide
Divide la suma de las operaciones ganadoras por el valor absoluto de las perdedoras del mismo período. Si el factor es 1, las dos sumas son iguales; por encima de 1 predominan las ganancias de esa muestra. No indica cuántas operaciones ganaron ni cuánto capital estuvo expuesto.
Costes y muestra
Calcula ganancias y pérdidas después de costes por operación, o identifica expresamente lo que falta. No restes todas las comisiones solo al denominador. Revisa número de operaciones, fechas y concentración: una ganadora excepcional puede inflar el factor de una muestra corta.
Factor y expectativa son diferentes
El factor compara dos sumas; la expectativa observada divide el resultado neto por el número de operaciones. Puedes tener mucho acierto y un factor bajo si las pérdidas son grandes. Las operaciones abiertas no deben mezclarse con beneficios realizados sin explicar el criterio.
Cómo usarlo en una auditoría
Compara períodos, instrumentos y tamaños de posición. Añade el drawdown de equity y las aportaciones: un factor elevado no demuestra una curva estable. Usa la auditoría para comprobar el historial completo, no solo una captura o un período elegido después de ver el resultado.
Ejemplo ilustrativo
Ganancias 1.500 y pérdidas 1.000 en 100 operaciones: factor 1,5, neto 500 y promedio observado 5 por operación. Si el historial no contiene pérdidas, no hay un factor finito fiable para extrapolar.
Lista de comprobación
- Mismo período y moneda en las dos sumas.
- Costes tratados de forma consistente.
- Muestra y operaciones abiertas identificadas.
- Drawdown y concentración revisados antes de concluir.