O spread no forex, o swap e o slippage (deslizamento) são os três custos que você paga em quase todas as suas operações, mesmo que nenhum deles apareça como «corretagem» no seu histórico. Separados, parecem pequenos: alguns centavos aqui, um ou dois dólares ali. Somados ao longo de centenas de operações, podem fazer a diferença entre uma estratégia lucrativa e uma que perde dinheiro.
Neste guia explicamos o que é cada um, como calcular quanto ele custa em dólares e o que você pode fazer para pagar menos.
O que é o spread no forex
O spread é a diferença entre o preço de compra (ask) e o de venda (bid). Quando você compra, entra no ask; quando fecha, sai no bid. Por isso toda operação começa no prejuízo: o do spread.
Exemplo real com os preços de fechamento da sexta-feira, 25 de setembro de 2026:
| Instrumento | Bid | Ask | Spread |
|---|---|---|---|
| EUR/USD | 1,13920 | 1,13922 | 0,2 pip |
| AUD/USD | 0,70255 | 0,70260 | 0,5 pip |
| Ouro (XAU/USD) | 4.284,95 | 4.285,12 | 17 centavos |
| USD/MXN | 17,67248 | 17,68202 | 95 pips |
Repare na diferença: o par mais negociado do mundo tem um spread mínimo, enquanto o dólar contra o peso mexicano, um par exótico, pode ter um spread centenas de vezes maior. Com o real acontece algo parecido: pares com moedas emergentes costumam ter spreads bem mais largos que os principais.
Como calcular o custo do spread em dólares
A fórmula é simples: spread × valor do pip (ou do ponto) × lotes.
- EUR/USD: com 1 lote padrão (100.000 euros), cada pip vale US$ 10. Um spread de 0,2 pip custa US$ 2 por lote. Com 0,10 lote, US$ 0,20.
- Ouro: 1 lote são 100 onças, então cada centavo vale US$ 1. Um spread de 17 centavos custa US$ 17 por lote.
- USD/MXN: o pip (0,0001 MXN) vale cerca de US$ 0,57 por lote a esse preço (100.000 × 0,0001 ÷ 17,68). Um spread de 95 pips custa cerca de US$ 54 por lote.
Para um scalper que faz 10 operações por dia no ouro com 1 lote, US$ 17 por operação são US$ 170 por dia só em spread. Por isso o scalping no ouro exige operar nos horários de maior liquidez.
Spread fixo e variável
- Variável (flutuante): muda com a liquidez. É muito baixo nas horas de maior volume e se abre em momentos de pouca liquidez ou muita tensão.
- Fixo: não muda, mas costuma ser mais alto na média e, em situações extremas, pode vir acompanhado de recotações.
Quando o spread se amplia
- Na abertura e no fechamento do dia de negociação (por volta das 17:00 de Nova York, 18:00 de Brasília, quando Nova York fecha e as posições são roladas). É o pior momento para entrar.
- Nos dados de alto impacto: no Payroll ou numa decisão do Fed, o spread do ouro pode se multiplicar várias vezes por alguns segundos. Contamos isso no guia do Payroll.
- Em feriados e na sessão asiática para os pares europeus e americanos.
- Na reabertura de domingo, com pouca liquidez e possíveis gaps de preço.
Consulte os horários do mercado forex para saber quando cada par tem mais liquidez.
O que é o swap (ou rollover)
O swap é o juro que você paga ou recebe por manter uma posição aberta de um dia para o outro. Ele existe porque no forex você compra uma moeda e vende outra: recebe o juro da que compra e paga o da que vende. A isso se soma a margem aplicada por quem presta o serviço.
- Swap positivo: você compra a moeda com a taxa de juros mais alta. Pode receber um pequeno valor a cada noite (se a margem não anular).
- Swap negativo: você compra a moeda com a taxa mais baixa. Paga a cada noite.
Na prática, em muitos pares os dois lados têm swap negativo, porque a margem come o diferencial de juros.
Como calcular o swap
A fórmula aproximada é:
Swap diário ≈ tamanho da posição × (diferencial de juros ± margem) ÷ 365
Exemplo ilustrativo: uma posição de 1 lote (US$ 100.000) com um diferencial líquido de 3% ao ano a seu favor gera cerca de 100.000 × 0,03 ÷ 365 ≈ US$ 8,2 por noite. Com um diferencial líquido de −3%, você pagaria o mesmo. Em 30 dias, cerca de US$ 246: um valor que pode superar o lucro de uma operação de médio prazo.
O importante: o swap aparece nas especificações do contrato de cada instrumento na sua plataforma (no MetaTrader 5, clique com o botão direito no símbolo → Especificação). Confira antes de deixar uma operação aberta por vários dias.
O swap triplo de quarta-feira
Na maioria dos pares de moedas, o swap da noite de quarta para quinta é cobrado em triplo. Ele compensa o fim de semana: as operações de câmbio são liquidadas em dois dias úteis, então a posição aberta na quarta é liquidada na segunda seguinte. Em alguns instrumentos, como índices ou commodities, o swap triplo pode ser aplicado na sexta. De novo, confira na especificação do símbolo.
Por que o swap pesa mais agora
Com o Federal Reserve na faixa de 3,75%–4,00% após a alta de 16 de setembro e o RBA prestes a decidir se sobe para 4,60%, os diferenciais de juros entre moedas estão altos. Isso faz o swap pesar mais nas operações de vários dias, a favor ou contra, dependendo do lado.
O que é o slippage (deslizamento)
O slippage é a diferença entre o preço em que você pede para executar a ordem e o preço em que ela é realmente executada. Acontece porque, entre o envio da ordem e a execução, o preço se move.
- Slippage negativo: você compra mais caro ou vende mais barato do que o previsto.
- Slippage positivo: você consegue um preço melhor. Também existe, embora seja menos lembrado.
Quando o slippage aparece
- Ordens a mercado em momentos de volatilidade (dados, notícias, aberturas).
- Stop loss: quando é acionado, vira uma ordem a mercado. Num movimento brusco, pode fechar vários pips pior que o nível definido.
- Gaps de fim de semana: se o mercado abre no domingo acima ou abaixo do seu stop, ele é executado no primeiro preço disponível, não no do stop.
- Posições grandes em instrumentos pouco líquidos.
Exemplo: você coloca um stop no ouro em 4.234 e um dado surpresa derruba o preço em 15 dólares em um segundo. O seu stop pode ser executado em 4.228. Com 0,50 lote, esses 6 dólares de diferença são US$ 300 de prejuízo adicional.
Como reduzir esses três custos
Para pagar menos spread
- Opere os pares e horários com mais liquidez: EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY e ouro durante a sobreposição de Londres e Nova York (das 09:00 às 12:30 de Brasília).
- Evite entrar no fechamento diário de Nova York e nos segundos de um dado.
- Compare o custo total (spread + corretagem) entre contas: uma conta sem corretagem com spread de 1,2 pip pode sair mais cara que uma com corretagem e spread de 0,1.
Para controlar o swap
- Se você faz swing trade, inclua o swap no cálculo de risco/retorno.
- Verifique se a sua operação vai atravessar a quarta-feira.
- Algumas contas oferecem opções sem swap com outras condições: leia com atenção, porque costumam incluir taxas fixas por dia.
Para limitar o slippage
- Use ordens limitadas para entrar sempre que puder: são executadas no seu preço ou melhor, nunca pior (embora possam não ser executadas).
- Reduza o tamanho antes de dados de alto impacto.
- Feche ou proteja as posições antes do fim de semana se não quiser ficar exposto a um gap.
- Dê espaço ao stop: um stop colado ao preço num momento volátil tem mais chance de sofrer slippage.
Inclua os custos na sua gestão de risco
Se você arrisca 1% por operação, os custos precisam entrar nessa conta. Um stop de 10 pips no EUR/USD com 1 pip de custos totais significa que 10% do seu risco vai embora antes de começar. Explicamos passo a passo na regra do 1% e no tamanho da posição.
E se você quiser saber quanto o spread, o swap e as corretagens realmente lhe custaram, pode pedir ao AIM, o assessor de IA da AIMPATFX, que revise as suas operações e ajude a ver que parte dos seus resultados vai embora em custos.
Perguntas frequentes
O que é um spread baixo no forex?
Nos pares principais, como o EUR/USD, um spread abaixo de 1 pip é considerado baixo em horário de liquidez. No ouro, de alguns centavos até uns vinte. Em pares exóticos como o USD/MXN, o normal é ser bem mais largo.
O swap é cobrado se eu abrir e fechar a operação no mesmo dia?
Não. O swap só se aplica às posições que continuam abertas no fechamento diário (por volta das 17:00 de Nova York, 18:00 de Brasília).
Por que o swap é triplo na quarta-feira?
Porque as operações de câmbio são liquidadas em dois dias úteis: a posição de quarta é liquidada na segunda, então são cobradas as noites de sábado e domingo. Em alguns instrumentos o swap triplo é aplicado em outro dia; confira a especificação do símbolo.
Dá para evitar o slippage?
Totalmente, não. Mas você pode reduzi-lo com ordens limitadas, evitando operar nos segundos das notícias e na abertura de domingo, e ajustando o tamanho da posição.
