Un CFD, ou contrat sur différence, est un accord avec un intermédiaire portant sur la différence entre un prix d'ouverture et un prix de clôture, sans détenir l'actif sous-jacent. La marge peut représenter une fraction de l'exposition nominale. Le levier amplifie l'effet des variations de prix sur cette marge, y compris les pertes.
Comment fonctionne un CFD ?
Le résultat dépend du sens de l'exposition, de la variation du prix, du nombre d'unités et des frais. Un CFD sur action ne confère pas, à lui seul, la propriété de l'action ; un CFD sur or ne correspond pas à la détention de métal physique.
| Notion | Signification |
|---|---|
| Nominal | Valeur totale de l'exposition |
| Marge | Garantie exigée par l'intermédiaire |
| Levier | Rapport entre nominal et marge |
Les limites et protections dépendent de la juridiction, de la catégorie de client et du contrat. Une offre accessible en ligne ne prouve pas qu'elle est autorisée pour chaque pays francophone. Vérifiez l'autorisation de l'intermédiaire et les documents applicables. Le guide du levier en espagnol détaille la relation mathématique.
Quels coûts distinguer ?
| Coût | Définition | Vérification |
|---|---|---|
| Spread | Écart entre ask et bid | Spécifications du symbole |
| Commission | Frais fixes ou proportionnels | Tarification du compte |
| Financement ou swap | Débit ou crédit lié au maintien de l'exposition au-delà d'une échéance | Conditions du contrat |
| Slippage | Écart entre prix attendu et prix exécuté | Historique d'exécution |
Les méthodes de calcul et les horaires varient selon les produits. Consultez aussi le guide des coûts en anglais.
Exemple : marge et variation de 1 %
Supposons un nominal de 10 000 USD et un levier de 1:20. C'est un exercice, pas une condition commerciale réelle. La marge est 10 000/20 = 500 USD. Une variation de prix de 1 % représente 10 000×0,01 = 100 USD bruts, soit 100/500 = 20 % de la marge. Le signe dépend du sens de l'exposition et du mouvement ; les frais restent à déduire.
Exemple de spread
Avec bid 100,00 et ask 100,10, l'écart vaut 0,10 par unité. Pour 100 unités, une ouverture et une clôture immédiates à cotation inchangée représentent un écart brut de 100×0,10 = 10 dans la devise du contrat, avant commission et financement. Les chiffres sont illustratifs.
Principaux risques
Le levier augmente le poids d'une perte par rapport à la garantie. Un appel de marge désigne une notification ou une demande relative à la marge selon les conditions du prestataire. Le stop out désigne une clôture automatique lorsque les seuils contractuels sont atteints. Les deux notions ne sont pas interchangeables.
S'ajoutent les frais cumulés, le risque de contrepartie et les sauts de prix susceptibles de modifier l'exécution d'un stop. La protection contre un solde négatif ne doit pas être supposée universelle : il faut vérifier son application au compte concerné.
Comparaison avec un achat au comptant sans financement
| Aspect | CFD | Achat au comptant sans financement |
|---|---|---|
| Propriété du sous-jacent | Non | Généralement oui, selon la structure |
| Fonds initiaux | Marge contractuelle | Prix d'achat intégral |
| Coûts récurrents | Financement éventuel, commissions et spread | Conservation et autres frais éventuels |
| Perte | Dépend du levier et des protections applicables | Peut atteindre le capital investi dans l'actif |
Cette comparaison ne couvre ni l'achat à crédit, ni la vente à découvert, ni les autres produits dérivés.
Comment AIM aide à examiner ces éléments
AIM est l'intelligence artificielle quantitative d'AIMPATFX. AIM Market organise biais de marché, scénarios, invalidation et objectifs conditionnels. AIM Risk calcule une taille mathématique à partir du risque choisi par l'utilisateur et des spécifications du contrat. AIM Audit examine l'historique d'un compte en lecture seule. Les scénarios simulés sont exprimés comme X scénarios sur N. AIM n'exécute pas de transactions et ne garantit aucun résultat.
Consultez le guide d'analyse de graphiques en anglais, le guide du risque en espagnol et la méthodologie quantitative. La décision et le risque appartiennent à l'utilisateur.
Questions fréquentes
Est-ce que je possède le sous-jacent ?
Non par le seul CFD : vous détenez un contrat avec l'intermédiaire.
Puis-je perdre davantage que mon dépôt ?
Cela dépend des protections légales et contractuelles réellement applicables. Vérifiez les documents du compte.
La marge est-elle un frais ?
C'est une garantie. Le spread, les commissions et le financement sont des éléments distincts.
Les CFD conviennent-ils à tout le monde ?
Non. Leur complexité exige de comprendre les conditions, les coûts et les pertes possibles.
Sources et date
Adaptation du 1er novembre 2026 à partir du guide conceptuel espagnol AIMPATFX révisé le 15 octobre 2026. Les exemples ne sont ni des données de marché ni les conditions d'un intermédiaire précis. Les conditions réelles se vérifient dans la documentation du produit et auprès du régulateur compétent. Contenu éducatif ; les CFD comportent un risque de perte.
