O que mede
Divida a soma das operações ganhadoras pelo valor absoluto das perdedoras no mesmo período. Fator 1 significa somas iguais; acima de 1, os ganhos registrados superam as perdas. Não mede a taxa de acerto nem o capital exposto.
Custos e amostra
Use resultados após custos por operação ou identifique o que falta. Não desconte todas as comissões apenas do denominador. Confira quantidade de operações, datas e concentração: um ganho excepcional pode inflar uma amostra curta.
Fator e expectativa
O fator compara duas somas; a expectativa observada divide o resultado líquido pela quantidade de operações. Muito acerto pode coexistir com fator baixo quando as perdas são grandes. Não misture posições abertas e resultados realizados sem explicar o critério.
Uso na auditoria
Compare períodos, ativos e tamanhos de posição. Inclua drawdown de patrimônio e fluxos de capital: um fator alto não comprova estabilidade. Revise todo o histórico, não só uma captura ou um período escolhido depois de ver o resultado.
Exemplo ilustrativo
Ganhos 1.500, perdas 1.000 e 100 operações: fator 1,5, resultado líquido 500 e média observada 5 por operação. Uma amostra sem perdas não oferece um fator finito confiável para extrapolar.
Lista de verificação
- Mesmo período e moeda nas duas somas.
- Custos tratados de forma consistente.
- Amostra e operações abertas identificadas.
- Drawdown e concentração revisados.