As encomendas de bens duráveis dos EUA ficaram praticamente estáveis em agosto (−0,02%), quando o mercado esperava uma queda. Mas o mais importante do relatório divulgado nesta sexta-feira, 25 de setembro, está em outra linha: as encomendas de bens de capital básicos, o melhor indicador do investimento das empresas, subiram 1,6%, quase o triplo do previsto.
O dado saiu às 08:30 de Nova York (09:30 em Brasília). Contamos o que ele diz, por que importa diante de uma possível nova alta de juros do Fed e como ficam o dólar, o euro e o ouro.
Encomendas de bens duráveis: os dados de agosto
| Indicador (agosto de 2026) | Atual | Previsão | Anterior |
|---|---|---|---|
| Encomendas totais (mensal) | 0,0% (−0,02%) | entre −3,4% e −0,3% | +0,9% (revisado de +1,1%) |
| Encomendas sem transporte | +0,3% | +0,6% | +0,7% |
| Bens de capital básicos (sem defesa nem aviões) | +1,6% | +0,6% | +0,6% |
| Embarques de bens de capital básicos | +0,6% | +0,8% | — |
| Equipamento de transporte | −0,6% | — | — |
As encomendas totais somaram US$ 338,6 bilhões. As previsões iam de −3,4% a −0,3%, porque julho veio inflado pelos pedidos de aviões, e o dado saiu acima de todas.
Por que o número principal engana: o peso dos aviões
O resultado estável do total se explica quase inteiramente pelo transporte, que caiu 0,6%:
- As encomendas de aviões civis caíram 4,3%, depois de subir 12% em julho. É a parte mais volátil do relatório.
- Os veículos automotores recuaram 0,6%.
Por isso, os analistas olham mais para as encomendas sem transporte, que subiram 0,3% e acumulam 17 meses seguidos de alta. Ficou abaixo dos +0,6% esperados, mas confirma que a indústria não está freando.
O que importa: o investimento das empresas segue forte
O número-chave é o de bens de capital básicos, ou seja, sem defesa nem aviões. Ele reflete quanto as empresas planejam gastar em máquinas e equipamentos:
- Subiram 1,6% em agosto, contra 0,6% esperado.
- Na comparação anual avançam 14,1%, o maior ritmo desde agosto de 2021.
- Por componentes, máquinas subiram 1,1%, equipamentos elétricos outros 1,1% e computadores e produtos relacionados 1,5%. Combina com o boom de investimento em data centers e inteligência artificial nos EUA.
- A carteira de encomendas pendentes cresceu 0,6%, até um recorde de US$ 1,61 trilhão.
Os embarques desses bens, que entram diretamente no cálculo do PIB, subiram 0,6% e somam sete meses de alta. Ou seja, o investimento em equipamentos vai continuar somando ao crescimento do terceiro trimestre.
O que significa para o Fed e o dólar
O contexto é delicado. O Fed subiu os juros em 16 de setembro para a faixa de 3,75%–4,00%, e o mercado discute se fará isso de novo em 28 de outubro. O rendimento do Treasury de 10 anos chegou nesta semana ao nível mais alto desde 2007 (acima de 5,2%), empurrado pela inflação, por um petróleo que segue acima de US$ 90 e pelo déficit público.
Um dado de investimento sólido reforça a ideia de uma economia que aguenta juros altos, e isso dá argumentos ao Fed para continuar apertando. Na sexta, porém, o petróleo pesou mais: a negociação entre EUA e Irã para reabrir o Estreito de Ormuz barateou o petróleo e aliviou um pouco os títulos. Os contratos futuros de juros passaram de atribuir mais de 75% de probabilidade a uma alta em outubro na quinta para cerca de 66% na sexta.
Resultado: o dólar não saiu das máximas de dois meses. Segundo os dados de mercado da AIMPATFX, às 18:00 UTC (15:00 em Brasília):
| Instrumento | 11:00 UTC | 18:00 UTC | Leitura |
|---|---|---|---|
| Índice do dólar (DXY) | 101,01 | 101,02 | Estável nas máximas de dois meses |
| EUR/USD | 1,1400 | 1,1391 | IFR diário em 28,9 (sobrevenda) |
| USD/MXN | 17,673 | 17,715 | O peso mexicano devolveu o alívio da manhã |
| USD/COP | 3.354 | 3.320 | O peso colombiano recupera algo com a trégua |
| USD/CLP | 965,3 | 962,0 | Leve alívio |
| Ouro (XAU/USD) | — | 4.283 | No seu suporte diário |
O peso mexicano chegou a se valorizar pela manhã, até a região de 17,66, mas terminou a tarde de novo perto de 17,71. Para o contexto completo da semana nas moedas da América Latina, veja nossa análise de por que o dólar sobe contra os pesos.
Níveis-chave e cenários
Estes cenários são de análise, não recomendações de compra ou venda.
EUR/USD
- Se o dólar seguir forte: a perda de 1,1376 (último suporte diário) abriria a porta para 1,1360, região da banda de Bollinger inferior. Invalidação: um fechamento diário acima de 1,1436.
- Se o dólar corrigir: com o IFR diário em sobrevenda, recuperar 1,1400 e 1,1436 permitiria um repique técnico até a média de 20 sessões (1,1503). Invalidação: um fechamento abaixo de 1,1360.
Ouro (XAU/USD)
O ouro é negociado a US$ 4.283, logo acima do seu suporte diário (4.282) e abaixo das médias de 20 (4.344) e 200 sessões (4.399). Caminha para fechar a semana com queda perto de 2%, pressionado pelo dólar forte e pelos juros altos.
- Cenário de baixa: um fechamento abaixo de 4.282 manteria a pressão enquanto os títulos seguirem perto de 5,2%. Invalidação: uma recuperação de 4.344.
- Cenário de alta: se o mercado reduzir a probabilidade de alta em outubro, o ouro poderia voltar para 4.344 e para a resistência de 4.382. Invalidação: um fechamento diário abaixo de 4.282.
Os fatores de fundo do metal estão no nosso guia do preço do ouro em 2026.
O que vem na próxima semana
A próxima semana é de emprego, e o dado de bens duráveis fica em segundo plano:
- Segunda 28: discursos da presidente do BCE, Christine Lagarde (10:30 e 11:00 em Brasília), com impacto direto no EUR/USD.
- Ao longo da semana: vagas de emprego JOLTS, emprego privado ADP e, na quinta 1º de outubro, o ISM industrial, que assume o lugar deste relatório como termômetro da indústria.
- Sexta, 2 de outubro: relatório de emprego (Payroll) de setembro, às 09:30 de Brasília. É o grande teste antes da reunião do Fed de 28 de outubro. Veja como se preparar no nosso guia do Payroll.
Se quiser revisar como esse dado afeta os pares que você opera, pergunte à AIM, a assessora de IA da AIMPATFX. Você pode pedir a análise atualizada do EUR/USD, do ouro ou do USD/MXN, ou enviar um print do seu gráfico.
Perguntas frequentes
O que são as encomendas de bens duráveis?
É um relatório mensal do Departamento de Comércio dos EUA que mede os novos pedidos de produtos feitos para durar mais de três anos, como máquinas, computadores, veículos ou aviões. É divulgado no fim do mês às 08:30 de Nova York e antecipa a produção e o investimento.
Por que se olha mais o dado sem transporte?
Porque os pedidos de aviões são muito irregulares: um grande contrato pode disparar ou derrubar o total em um único mês. Sem transporte, e sobretudo em bens de capital sem defesa nem aviões, dá para ver melhor a tendência real do investimento empresarial.
Um bom dado de bens duráveis faz o dólar subir?
Costuma sustentá-lo, porque indica uma economia forte e um Fed com menos motivos para afrouxar. Nesta sexta pesaram mais o petróleo e os títulos, e o dólar ficou estável nas máximas de dois meses.
