Las elecciones en Brasil 2026 llegan con el dólar en 5,25 reales, cerca de su nivel más alto del último mes: la primera vuelta es este domingo 4 de octubre y las encuestas dan ventaja a Lula sobre Flávio Bolsonaro, pero casi todas anticipan una segunda vuelta el 25 de octubre. El real reaccionará el lunes al resultado y a la composición del Congreso.
¿Cuándo son las elecciones en Brasil y a qué hora se sabe el resultado?
Brasil vota el domingo 4 de octubre de 2026. Las urnas cierran a las 17:00 de Brasilia, que son las 16:00 de Nueva York, las 14:00 de Ciudad de México, las 15:00 de Bogotá y Lima y las 17:00 de Buenos Aires y Santiago. El voto es electrónico y el recuento suele terminar esa misma noche.
No solo se elige presidente. También se renuevan:
- los 513 diputados de la Cámara;
- 54 de los 81 senadores;
- los 27 gobernadores.
Para ganar en la primera vuelta, un candidato necesita más de la mitad de los votos válidos. Si nadie lo consigue, los dos más votados van a la segunda vuelta del 25 de octubre.
¿Qué dicen las encuestas?
Las encuestas de la última semana de septiembre muestran una carrera ajustada entre el presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT), que busca su cuarto mandato, y el senador Flávio Bolsonaro (PL), hijo del expresidente Jair Bolsonaro. Muy por detrás van Ronaldo Caiado y Romeu Zema.
| Encuesta | Fechas | Lula | Flávio Bolsonaro | Caiado | Zema |
|---|---|---|---|---|---|
| Datafolha | 28–30 sep. | 42 % | 38 % | 3 % | 1 % |
| AtlasIntel | 23–28 sep. | 45,3 % | 42,2 % | 1,8 % | 0,9 % |
| Real Time | 26–30 sep. | 43 % | 39 % | 3 % | 1 % |
| Vox Brasil | 29 sep.–1 oct. | 40,4 % | 41,2 % | 3,3 % | 1,3 % |
Primera vuelta, intención de voto. Fuente: encuestas publicadas.
Con esos números, nadie llega al 50 % de los votos válidos. En las simulaciones de segunda vuelta, los dos candidatos están empatados dentro del margen de error: Datafolha daba a Lula un 47 % frente al 45 % de Flávio a finales de septiembre, y la última de Vox Brasil, un 48,2 % a Flávio frente al 45,2 % de Lula. Los mercados de predicción, en cambio, dan ventaja a Flávio.
¿Cómo llega el real a las elecciones?
El dólar llega fuerte. El USD/BRL cerró el viernes en 5,25, desde los 5,13 de mediados de septiembre: el real se ha depreciado un 2,3 % en dos semanas. Gran parte de ese movimiento no es brasileño: el índice del dólar subió un 0,9 % esta semana y los bonos de EE. UU. tocaron la zona del 5,3 %, su máximo desde 2002, y eso presiona a todas las monedas emergentes. El peso mexicano, por ejemplo, perdió un 2,6 % en la misma semana, hasta 18,16 por dólar.
| Indicador | Dato |
|---|---|
| USD/BRL (cierre del viernes 2) | 5,25 |
| Rango de la semana | 5,19 – 5,27 |
| Media de 20 días / de 200 días | 5,20 / 5,23 |
| Tasa Selic | 13,75 % (recorte de 0,25 puntos el 16 de septiembre) |
| Próxima reunión del Copom | 3 y 4 de noviembre |
El colchón del real es su tipo de interés. Con la Selic en el 13,75 % y la inflación esperada para 2026 cerca del 5 %, el tipo real ronda el 8 %, uno de los más altos del mundo. Eso atrae a los inversores que piden prestado en dólares para invertir en reales (el llamado carry trade) y suele limitar las caídas del real. La otra cara es que esos inversores salen deprisa cuando aumenta la incertidumbre.
¿Qué puede pasar con el dólar en Brasil según el resultado?
No hay forma de saber hacia dónde irá el real, pero sí qué escenarios mira el mercado. Lo que más pesa no es solo quién gana, sino qué señales da sobre el déficit público, porque es la gran preocupación de los inversores con Brasil.
Escenario 1: segunda vuelta muy ajustada (el más probable)
Es lo que anticipan casi todas las encuestas. La incertidumbre se alarga tres semanas más, hasta el 25 de octubre, y el real puede seguir muy sensible a cada nueva encuesta. En este escenario, el mercado se fijará en el Congreso: un Congreso que pueda frenar el gasto suele tranquilizar a los inversores, sea quien sea el presidente.
Escenario 2: uno de los dos candidatos queda muy por delante
Si un candidato saca una ventaja clara en la primera vuelta, la incertidumbre baja aunque haya segunda vuelta. El mercado empezará a descontar sus propuestas económicas: lo que diga sobre el gasto, la regla fiscal y el Banco Central en los días siguientes moverá el real tanto como el resultado.
Escenario 3: victoria en la primera vuelta
Es el escenario menos probable según las encuestas, porque ningún candidato llega al 50 % de los votos válidos. Si ocurriera, la incertidumbre electoral desaparecería de golpe y el real se movería en función del programa económico del ganador.
El precedente de 2022
En las elecciones de 2022, la primera vuelta del 2 de octubre también terminó en segunda vuelta, entre Lula y Jair Bolsonaro. La oposición a Lula sacó más votos de lo que decían las encuestas y el Congreso salió más a la derecha. Al día siguiente, el dólar cayó más de un 4 %, hasta 5,17 reales, y la bolsa brasileña subió un 4,79 %: el mercado leyó que un Congreso así facilitaría una agenda de menos gasto e intervención.
La lección no es que vaya a repetirse, sino que el real puede moverse un 3–4 % en un solo día tras una primera vuelta. Es entre tres y cuatro veces su movimiento diario habitual, que ahora es de unos 0,05 reales (alrededor del 0,9 %).
Niveles clave del USD/BRL para el lunes
| Nivel | Precio | Por qué importa |
|---|---|---|
| Resistencia 2 | 5,30 | Número redondo |
| Resistencia 1 | 5,257 – 5,27 | Último techo en diario, máximo de la semana y banda superior de Bollinger diaria |
| Cierre | 5,25 | Cierre del viernes 2 de octubre |
| Soporte 1 | 5,23 | Último suelo en diario y media de 200 días |
| Soporte 2 | 5,19 – 5,20 | Media de 20 días y mínimo del miércoles 30 |
| Soporte 3 | 5,10 – 5,13 | Mínimos de mediados de septiembre y banda inferior de Bollinger diaria |
Escenario alcista del dólar (real más débil): si el resultado aumenta la incertidumbre y el USD/BRL supera 5,27 con cierre diario, el siguiente nivel es 5,30. Invalidación: volver por debajo de 5,23.
Escenario bajista del dólar (real más fuerte): si el mercado recibe bien el resultado y el par pierde 5,23, puede ir a 5,19–5,20 y, con un movimiento como el de 2022, a 5,10–5,13. Invalidación: volver por encima de 5,27.
Ten en cuenta que el dólar global también cuenta: el lunes sale el ISM de servicios de EE. UU. (10:00 de Nueva York, 11:00 de Brasilia) y el miércoles, las actas de la Fed. Lo tienes todo en el calendario económico de hoy.
¿Cómo afecta a otras monedas de Latinoamérica?
El real es la divisa más negociada de la región, y cuando los inversores internacionales reducen riesgo en Brasil, a menudo lo hacen también en otras monedas emergentes. Un movimiento brusco del real puede contagiar el lunes al peso mexicano y al peso chileno, que esta semana ya se debilitaron con el dólar global (18,16 y 990 por dólar). Te explicamos qué mueve cada una en ¿por qué sube el dólar frente al peso mexicano, colombiano y chileno? y en la guía del USD/MXN.
Cómo operar una noche electoral sin quemar la cuenta
- Cuidado con el hueco del lunes: el precio puede abrir lejos del cierre del viernes y saltarse tu stop. Si mantienes posiciones en reales durante el fin de semana, calcula la pérdida con un movimiento del 4 %, no con tu stop.
- Diferenciales más amplios: en las primeras horas tras un evento así, el coste de entrar y salir sube. Lo explicamos en spread, swap y deslizamiento.
- Tamaño más pequeño: si el movimiento normal se multiplica, reduce el lotaje para arriesgar lo mismo. La regla del 1 % te dice cuánto.
Preguntas frecuentes
¿Cuándo es la segunda vuelta de las elecciones en Brasil 2026?
El domingo 25 de octubre de 2026, si ningún candidato supera la mitad de los votos válidos el 4 de octubre. Las encuestas indican que es lo más probable: ni Lula ni Flávio Bolsonaro llegan al 50 %.
¿Sube o baja el dólar en Brasil después de las elecciones?
Depende del resultado y, sobre todo, de lo que el mercado espere del gasto público. En 2022, tras la primera vuelta, el dólar cayó más de un 4 % en un día porque el Congreso salió más a la derecha de lo previsto. Lo seguro es que habrá más volatilidad de lo normal.
¿A qué hora abre el mercado de divisas de Brasil el lunes?
El mercado de cambio brasileño abre a las 09:00 de Brasilia (08:00 de Nueva York), aunque el real ya se negocia fuera de Brasil desde la noche del domingo. Las primeras horas suelen ser las más volátiles.
¿Cómo afectan las elecciones de Brasil al peso mexicano?
De forma indirecta: si los inversores reducen riesgo en Brasil, a menudo venden también otras monedas emergentes, como el peso mexicano o el chileno. Pero el peso mexicano depende más de EE. UU. y del dólar global, que esta semana ya lo llevó a 18,16.
