La confianza del consumidor de EE. UU. se desplomó en septiembre: el índice del Conference Board cayó 6,7 puntos, hasta 81,9, su nivel más bajo desde 2014, cuando el mercado esperaba un dato cercano a 89. A la misma hora, las ofertas de empleo JOLTS bajaron a 7,08 millones, por debajo de lo previsto. Son dos señales de enfriamiento. Aun así, el dólar no cayó: el EUR/USD perdió 1,1333 y el índice del dólar marcó nuevos máximos del ciclo. Aquí te explicamos por qué y qué niveles importan ahora.
Los dos datos salieron a las 10:00 de Nueva York (08:00 en Ciudad de México, 09:00 en Bogotá y Lima, 11:00 en Buenos Aires y Santiago).
Los datos: confianza del consumidor y JOLTS
| Dato | Actual | Previsión | Anterior |
|---|---|---|---|
| Confianza del consumidor (Conference Board) | 81,9 | ≈ 89 | 88,6 (revisado) |
| Situación actual | 109,3 | — | 117,2 |
| Expectativas | 63,6 | — | 69,5 |
| Ofertas de empleo JOLTS (agosto) | 7,08 M | 7,11 M | 7,34 M (revisado) |
| Contrataciones (agosto) | 5,2 M | — | 5,2 M |
| Bajas voluntarias (agosto) | 3,1 M (tasa 1,9 %) | — | 3,1 M |
| Despidos (agosto) | 1,6 M (tasa 1,0 %) | — | 1,6 M |
Qué dice la confianza del consumidor
- Todo cae a la vez. El índice de situación actual pierde 7,9 puntos y el de expectativas baja por tercer mes seguido, hasta 63,6. El Conference Board recuerda que un índice de expectativas por debajo de 80 suele anticipar una recesión en los 12 meses siguientes.
- El empleo preocupa más. Solo el 23,6 % de los hogares dice que hay trabajo «abundante» y el 21,9 % que cuesta encontrarlo. La diferencia se reduce a +1,7 puntos, la más baja en años.
- La inflación también. Los hogares esperan una inflación del 6,1 % a 12 meses (5,1 % de mediana, 0,3 puntos más que en agosto) y el 68,4 % cree que los tipos de interés subirán.
La encuesta se cerró el 23 de septiembre, después de la subida de tipos de la Fed y con la gasolina cara.
Qué dice el JOLTS
Las vacantes bajaron en 256.000, hasta 7,08 millones, su menor nivel desde marzo. La tasa de vacantes queda en el 4,3 %. Pero el resto del informe apenas cambió: las contrataciones siguen en 5,2 millones, las bajas voluntarias en 3,1 millones y los despidos en 1,6 millones. Es decir, las empresas buscan menos gente, pero no están despidiendo. La mayor caída de vacantes se dio en servicios profesionales y a empresas (−119.000).
¿Por qué sube el dólar si los datos son malos?
En otro momento, una caída así de la confianza habría hundido al dólar, porque haría pensar en una Fed más suave. Hoy pesan más tres cosas:
- La inflación manda. Los propios consumidores esperan un 6,1 % de inflación. Con la energía cara, la Fed no puede reaccionar a un dato de ánimo como reaccionaría con los precios bajo control.
- La Fed insiste en subir. Tras los datos, Michael Barr (Fed) dijo que los riesgos para la inflación han aumentado, que los del empleo han disminuido y que hace falta «recalibrar» la política monetaria. Austan Goolsbee (Chicago) advirtió que llevar cinco años y medio por encima del objetivo es «jugar con fuego». El mercado sigue dando cerca de un 70 % de probabilidad a una subida el 28 de octubre.
- Los bonos siguen arriba. El bono a 10 años se acercó al 5,27 % y el de 30 años tocó el 5,59 %, máximo intradía desde 2004. Solo los plazos cortos bajaron algo. Mientras la rentabilidad del dólar siga siendo la más alta, el dinero no se va.
Hay un matiz importante: la confianza cae porque los hogares temen perder poder de compra y empleo, pero el JOLTS muestra que los despidos no suben. Para la Fed, eso es un consumidor preocupado, no una economía que se rompe.
Cómo reaccionó el mercado
| Activo | Esta mañana (07:20 NY) | Ahora (14:00 NY) | Lectura |
|---|---|---|---|
| EUR/USD | 1,1348 | 1,1325 (1,1314 en la última hora) | Pierde 1,1333 y toca la zona 1,1314–1,1324 |
| Índice del dólar | 101,31 | 101,48 (101,57 en la última hora) | Nuevo máximo del ciclo |
| Oro (XAU/USD) | 4.155 | 4.158 | Aguanta en la banda inferior de Bollinger diaria |
| S&P 500 | — | 7.669 | Ligeramente a la baja por los rendimientos |
| USD/MXN | — | 18,10 | El peso mexicano sufre: RSI diario en 83 |
| USD/COP | 3.364 | 3.346 | El peso colombiano recupera algo antes del Banco de la República |
El oro es el caso más interesante: los rendimientos y el dólar lo presionan, pero la caída del petróleo (por la oferta de EE. UU. de liberar 40 millones de barriles de su reserva estratégica) y el miedo a una recesión le dan un pequeño apoyo. Por eso se queda en un rango estrecho tras caer cerca de un 4 % el lunes. Lo contamos en por qué baja el oro.
Niveles clave y escenarios
EUR/USD
| Nivel | Precio | Por qué importa |
|---|---|---|
| Resistencia 2 | 1,1348 | Precio medio de la sesión (VWAP) |
| Resistencia 1 | 1,1338 – 1,1346 | Bloque de órdenes bajista de las 10:00 de Nueva York |
| Precio | 1,1325 | — |
| Soporte 1 | 1,1309 | Banda inferior de Bollinger diaria |
| Soporte 2 | 1,1300 | Número redondo |
- Bajista: un cierre de 1 hora por debajo de 1,1309 abre 1,1300 y, si el PCE sale caliente, más abajo.
- Alcista: la sobreventa es extrema (RSI diario en 24, estocástico en 7). Recuperar 1,1346 con cierre de 4 horas permitiría un rebote hacia 1,1366–1,1400.
- Invalidación del escenario bajista: un cierre diario por encima de 1,1366, techo de la zona de valor de 24 h.
Oro (XAU/USD)
| Nivel | Precio | Por qué importa |
|---|---|---|
| Resistencia 2 | 4.182 – 4.194 | Hueco bajista del lunes sin cubrir |
| Resistencia 1 | 4.166 – 4.179 | Primer hueco bajista y último techo diario |
| Precio | 4.158 | — |
| Soporte 1 | 4.144 | Precio medio de la sesión |
| Soporte 2 | 4.134 – 4.139 | Hueco alcista de esta madrugada y precio de mayor volumen |
| Soporte 3 | 4.099 | Último soporte del gráfico diario |
- Alcista: superar 4.179 con cierre de 4 horas apuntaría a 4.194 y a 4.200.
- Bajista: perder 4.134 devolvería el precio a 4.099, el mínimo del lunes.
- Invalidación del escenario alcista: cierre diario por debajo de 4.099.
Los niveles del día se actualizan cada mañana en EUR/USD hoy y en precio del oro hoy.
Qué viene ahora
La semana sigue cargada. El miércoles llegan el empleo privado ADP (08:15 de Nueva York) y la inflación PCE (08:30), el dato de precios que más mira la Fed; también decide el Banco de la República de Colombia. El jueves, el ISM manufacturero. Y el viernes, el NFP, con una previsión de 100.000 empleos. Si el PCE confirma la presión de la energía, la caída de la confianza quedará en segundo plano. Todos los horarios están en el calendario económico de hoy y en la semana del NFP.
Preguntas frecuentes
¿Qué es el índice de confianza del consumidor del Conference Board?
Es una encuesta mensual a hogares de EE. UU. sobre cómo ven la economía, el empleo y sus ingresos, ahora y dentro de seis meses. Se publica el último martes de cada mes a las 10:00 de Nueva York. Importa porque el consumo es cerca de dos tercios de la economía de EE. UU.
¿Por qué el dólar subió con una confianza del consumidor tan baja?
Porque el mercado da más peso a la inflación y a la Fed que al ánimo de los hogares. Los consumidores esperan un 6,1 % de inflación, varios miembros de la Fed piden más subidas y los bonos siguen en máximos desde 2007. Mientras la Fed tenga que subir tipos, el dólar conserva su ventaja.
¿El JOLTS de 7,08 millones anticipa un NFP débil?
En parte. Menos vacantes indican que las empresas contratan con menos prisa, y la previsión del NFP ya es baja (100.000). Pero los despidos no suben, así que no apunta a una destrucción de empleo. Lo explicamos en la guía para operar el NFP en forex y oro.
¿Qué dato puede cambiar la tendencia esta semana?
El PCE del miércoles a las 08:30 de Nueva York. Un dato por debajo de lo previsto (+0,4 % mensual) sería el primer motivo en días para que el euro y el oro rebotaran con fuerza.
