O Payroll de setembro de 2026 veio em 29 mil vagas, bem abaixo das 84 mil a 90 mil que o mercado esperava, e a taxa de desemprego subiu para 4,2%. O dado saiu hoje, sexta-feira, 2 de outubro, e praticamente descarta uma alta de juros do Fed em outubro. Mesmo assim, o ouro, que saltou para 4.226, agora cai para 4.137 porque os juros dos títulos dos EUA voltaram a subir.
O relatório saiu às 08:30 de Nova York (09:30 em Brasília). Os preços desta análise são das 14:00 de Nova York (15:00 em Brasília).
Os números do Payroll de setembro
| Dado | Atual | Previsão | Anterior |
|---|---|---|---|
| Payroll (vagas fora do setor agrícola) | 29.000 | 84.000–90.000 | 133.000 (revisado de 162.000) |
| Taxa de desemprego | 4,2% | 4,1% | 4,1% |
| Salário por hora (mensal) | +0,1% | +0,3% | +0,3% |
| Salário por hora (anual) | 3,0% | — | — |
| Horas semanais | 34,4 | — | 34,4 |
| Taxa de participação | 61,8% | — | — |
As previsões variavam conforme a pesquisa, por isso mostramos o intervalo.
O que diz o relatório de emprego de setembro?
Diz que o mercado de trabalho dos EUA está desacelerando. As 29 mil vagas são o número mais fraco do ano, e as revisões tiraram 60 mil vagas de julho e agosto: julho passou de +21 mil para −10 mil e agosto, de +162 mil para +133 mil.
Por setor, só cresceram saúde (+17 mil), construção (+11 mil) e indústria (+9 mil). O setor financeiro perdeu 7 mil postos.
Dois detalhes explicam por que o mercado não leu o dado como um desastre:
- O desemprego subiu por um bom motivo: mais gente procurou trabalho. A participação está em 61,8% e há 7,1 milhões de desempregados.
- Os salários desaceleram: +0,1% no mês (5 centavos, para 37,81 USD por hora) e 3,0% em 12 meses. Para o Fed é uma boa notícia, porque salários alimentam a inflação.
Explicamos como ler cada parte do relatório no guia para operar o Payroll no forex e no ouro.
O Fed vai subir os juros em outubro?
Agora parece pouco provável. O Fed subiu os juros em 16 de setembro, para 3,75%–4,00%, e volta a se reunir em 27 e 28 de outubro. Depois do dado, os contratos futuros de juros dão só 17% de chance de outra alta em outubro, contra 36% uma semana atrás. Para dezembro, porém, o mercado ainda espera uma alta.
O Fed não fechou a porta. Austan Goolsbee, presidente do Fed de Chicago, disse nesta tarde que o emprego "está estável", que a inflação pesa mais agora e que tanto uma alta quanto uma pausa continuam na mesa. Nesta semana, o PCE de agosto caiu para 3,0%, mas os preços pagos do ISM industrial saltaram para 77,9.
Por que o ouro cai se o emprego veio fraco?
Porque os títulos dos EUA viraram. Logo depois do dado, os juros caíram e o ouro subiu 40 USD em cinco minutos, de 4.186 para 4.226. Mas ao longo da manhã os títulos voltaram a ser vendidos: o juro de 10 anos sobe para a região de 5,26% e o de 2 anos, para 4,82%. O ouro não paga juros: com títulos rendendo mais de 5%, ele perde atratividade.
Essa virada levou o metal a uma mínima de 4.125 às 11:55 de Nova York (12:55 em Brasília), 100 USD abaixo da máxima do Payroll. O índice do dólar, que tinha caído de 102,04 para 101,67, volta a 101,92.
Há também um motivo técnico: o ouro chegou à zona de 4.217–4.227, o gap de baixa de 28 de setembro que apontamos nesta manhã, e ali apareceram os vendedores. A tendência de fundo continua de baixa: no diário, o preço está abaixo das médias de 20 dias (4.269) e 200 dias (4.401). Contamos mais em por que o ouro está caindo?.
Como o mercado reagiu
| Ativo | Antes do dado (08:25 NY) | Extremo depois do dado | Agora (14:00 NY) |
|---|---|---|---|
| Ouro (XAU/USD) | 4.186 | 4.226 (08:30) e 4.125 (11:55) | 4.137 |
| EUR/USD | 1,1232 | 1,1285 (10:30) | 1,1254 |
| Índice do dólar | 102,04 | 101,67 (10:30) | 101,92 |
| S&P 500 | 7.709 | 7.755 (10:40) | 7.719 |
| USD/MXN | 18,29 | 18,11 (09:55) | 18,20 |
| Bitcoin | 86.582 | 87.252 (08:30) | 84.850 |
O padrão é quase o mesmo em tudo: primeiro movimento contra o dólar e depois a volta. As bolsas aguentaram melhor, puxadas pela tecnologia. O peso mexicano chegou a ganhar quase 1%, mas devolveu metade. Para quem opera o real, a lógica é a mesma: um dólar que perde força no mundo costuma aliviar o câmbio, e a virada dos juros americanos à tarde tirou parte desse alívio.
Níveis-chave e cenários
Ouro (XAU/USD)
| Nível | Preço (USD) | Por que importa |
|---|---|---|
| Resistência 3 | 4.217 – 4.227 | Máxima do Payroll (4.226) e gap de baixa de 28 de setembro |
| Resistência 2 | 4.176 – 4.182 | Pivô desta manhã e preço de maior volume em 24 h |
| Resistência 1 | 4.149 – 4.158 | Última máxima no gráfico de 1 hora e base da área de valor de 24 h |
| Preço | 4.137 | — |
| Suporte 1 | 4.125 – 4.134 | Mínima do dia e último fundo no gráfico de 4 horas |
| Suporte 2 | 4.111 – 4.114 | Último suporte do gráfico diário e banda inferior de Bollinger diária |
| Suporte 3 | 4.100 | Número redondo |
- De baixa: perder 4.125 com fechamento de 1 hora abre 4.111–4.114 e, abaixo, 4.100.
- De alta: recuperar 4.158 permitiria voltar ao pivô de 4.176–4.182.
- Invalidação do cenário de baixa: fechamento de 4 horas acima de 4.182.
EUR/USD
| Nível | Preço | Por que importa |
|---|---|---|
| Resistência 2 | 1,1282 – 1,1297 | Bloco de ordens de baixa de quinta-feira e máxima depois do Payroll (1,1285) |
| Resistência 1 | 1,1261 – 1,1272 | Gap de baixa não preenchido desta tarde e topo da área de valor de 24 h |
| Preço | 1,1254 | — |
| Suporte 1 | 1,1227 – 1,1243 | Bloco de ordens de alta desta manhã e base da área de valor |
| Suporte 2 | 1,1215 – 1,1222 | Mínima do dia (1,1221), último fundo no gráfico de 4 horas e banda inferior de Bollinger diária |
- De alta: o RSI diário continua em 21, em sobrevenda. Superar 1,1272 abriria 1,1282–1,1297.
- De baixa: perder 1,1227 levaria o par de volta a 1,1215–1,1222; abaixo, a 1,1200.
- Invalidação do cenário de alta: fechamento de 1 hora abaixo de 1,1215.
Os níveis são atualizados toda manhã em preço do ouro hoje e em EUR/USD hoje.
O que vem agora
A próxima semana é mais tranquila. Na segunda-feira, 5, sai o ISM de serviços e, na quarta-feira, 7, a ata da última reunião do Fed, que vai mostrar quantos membros queriam continuar subindo os juros. Até lá, o mercado vai olhar os títulos: se o juro de 10 anos seguir acima de 5,25%, o ouro terá dificuldade mesmo com o emprego esfriando. Todos os horários estão no calendário econômico de hoje.
Perguntas frequentes
Quanto foi o Payroll de setembro de 2026?
Os EUA criaram 29 mil vagas em setembro, contra 84 mil a 90 mil esperadas. A taxa de desemprego subiu para 4,2% e o salário por hora, 0,1%. O dado saiu na sexta-feira, 2 de outubro de 2026.
Quando sai o próximo Payroll?
Normalmente na primeira sexta-feira de cada mês, às 08:30 de Nova York (09:30 ou 10:30 em Brasília, conforme o horário de verão nos EUA). O de outubro está previsto para sexta-feira, 6 de novembro de 2026; vale confirmar no calendário econômico naquela semana.
Por que o ouro subiu e depois caiu com o Payroll?
Primeiro subiu porque um emprego fraco reduz as chances de alta de juros do Fed. Depois caiu porque os juros dos títulos dos EUA voltaram a subir e o dólar recuperou terreno. O ouro não paga juros e sofre quando os títulos rendem mais.
O que o Payroll de hoje significa para o Fed?
Torna muito improvável uma alta de juros em 28 de outubro (cerca de 17%, segundo os futuros). Mas o Fed continua preocupado com a inflação, e o mercado ainda espera uma alta em dezembro.
