O ISM industrial de setembro de 2026 veio em 54,5, um pouco abaixo dos 55,0 esperados, mas o índice de preços pagos saltou para 77,9, de 71,1. É esse salto que move o mercado: a energia cara já chegou às fábricas dos EUA. O dólar está na máxima do ano (índice em 102,18) e o EUR/USD cai para 1,1225.
O ISM foi divulgado nesta quinta-feira, 1º de outubro, às 10h de Nova York (11h em Brasília). Antes, às 8h30 (9h30 em Brasília), saíram os pedidos de auxílio-desemprego. Os preços desta análise são das 14h de Nova York.
Os dados de hoje: ISM e auxílio-desemprego
| Dado | Atual | Previsão | Anterior |
|---|---|---|---|
| ISM industrial (setembro) | 54,5 | 55,0 | 54,6 |
| Preços pagos | 77,9 | 72,3–76,3 | 71,1 |
| Novos pedidos | 55,3 | — | 53,7 |
| Produção | 56,7 | — | 58,3 |
| Emprego | 52,7 | — | 51,2 |
| Pedidos em carteira | 56,4 | — | 51,8 |
| Prazos de entrega dos fornecedores | 59,0 | — | 59,3 |
| Pedidos iniciais de auxílio-desemprego (semana até 26 de setembro) | 197 mil | 192 mil–200 mil | 198 mil (revisado) |
| Pedidos contínuos | 1,701 milhão | — | 1,712 milhão |
As previsões do ISM e dos pedidos de auxílio variavam conforme a pesquisa, por isso mostramos a faixa.
O que diz o ISM industrial de setembro?
Diz que as fábricas dos EUA continuam crescendo, mas pagando mais caro. O índice geral está há nove meses seguidos acima de 50, a linha que separa expansão de contração. E os detalhes são bons: os novos pedidos sobem para 55,3, os pedidos em carteira saltam quase cinco pontos e o emprego melhora para 52,7.
O problema está nos preços. O índice de preços pagos sobe 6,8 pontos, para 77,9, o maior nível desde maio. Segundo o próprio relatório, volta ao patamar do início da guerra com o Irã, por causa do aço, do alumínio e dos derivados de petróleo. Quase metade dos comentários negativos das empresas fala de preços voláteis e de tarifas.
Para o Fed, esse dado pesa mais que o 54,5. Ontem o PCE de agosto caiu para 3,0% e esfriou as apostas em outra alta de juros. Hoje o ISM lembra que a inflação da energia ainda não terminou de passar para os preços. Explicamos como o PCE e o CPI se encaixam no guia da inflação dos Estados Unidos.
E o emprego?
Continua firme. Os pedidos de auxílio-desemprego caem para 197 mil, o menor nível desde julho, e os contínuos recuam para 1,70 milhão, mínima de cerca de três anos. Há poucas demissões, mas também poucas contratações: um mercado de trabalho firme, sem sinais de ruptura. Explicamos o dado da semana passada em pedidos de auxílio-desemprego.
É a última peça antes do Payroll de amanhã, para o qual se esperam cerca de 90 mil vagas.
Por que o dólar sobe e o EUR/USD cai?
Porque os dados de hoje somam ao que já empurrava o dólar. Depois dos preços pagos, o título de 30 anos dos EUA chegou a 5,69%, e o de 10 anos tocou níveis de 2002 antes de recuar para a região de 5,25%. O recuo veio à tarde, quando Philip Jefferson, vice-presidente do Fed, disse que não vê urgência para outra alta de juros. O título de 2 anos caiu mais de 13 pontos-base.
O curioso é que o euro continuou caindo mesmo com os juros americanos recuando. A razão está na Europa:
- O Brent voltou a superar US$ 100 depois que a China freou suas exportações de combustível. A zona do euro importa quase toda a sua energia, então o petróleo caro pesa mais para ela que para os EUA.
- As bolsas europeias fecharam em queda de cerca de 1% e o título britânico de 30 anos chegou a 6%.
- Os discursos de Christine Lagarde não deram ao euro o apoio de que ele precisava.
Resultado: o EUR/USD perde cerca de 70 pips no dia e seu IFR diário cai para 18, uma sobrevenda muito rara.
Como o mercado reagiu
| Ativo | Hoje cedo (7h30 NY) | Agora (14h NY) | Leitura |
|---|---|---|---|
| EUR/USD | 1,1293 | 1,1225 | Perde 1,1250 e opera abaixo da banda inferior de Bollinger diária |
| Índice do dólar | 101,77 | 102,18 | Supera a máxima do ano (101,80) |
| Ouro (XAU/USD) | 4.173 | 4.172 | Segura o pivô da manhã apesar do dólar |
| S&P 500 | — | 7.665 | Cai com os juros e o petróleo |
O ouro é a surpresa do dia: com o dólar na máxima do ano, ele se mantém na região de 4.165–4.175. O que o sustenta é a virada dos juros depois da fala de Jefferson. Mas ele ainda não consegue romper o teto de 4.180–4.183, a média de 100 horas e o início do bloco de ordens vendedor de terça-feira.
Níveis-chave e cenários
EUR/USD
| Nível | Preço | Por que importa |
|---|---|---|
| Resistência 2 | 1,1279 – 1,1297 | Bloco de ordens vendedor do ISM, preço médio ponderado por volume da sessão (1,1286) e piso da área de valor de 24 h |
| Resistência 1 | 1,1246 – 1,1262 | Gap de baixa não preenchido da tarde e banda inferior de Bollinger diária (1,1246) |
| Preço | 1,1225 | — |
| Suporte 1 | 1,1215 – 1,1218 | Último fundo em 15 minutos e banda inferior de Bollinger em 1 hora |
| Suporte 2 | 1,1200 | Número redondo |
- Baixista: perder 1,1215 com fechamento de 1 hora abre 1,1200. É o mais provável com um Payroll forte.
- Altista: com o IFR diário em 18, um repique é possível. Recuperar 1,1262 permitiria voltar a 1,1279–1,1297.
- Invalidação do cenário baixista: fechamento de 4 horas acima de 1,1297.
Ouro (XAU/USD)
| Nível | Preço (US$) | Por que importa |
|---|---|---|
| Resistência 2 | 4.193 – 4.203 | Últimos topos no gráfico de 4 horas e no diário |
| Resistência 1 | 4.180 – 4.183 | Média de 100 horas e início do bloco de ordens vendedor de terça-feira |
| Preço | 4.172 | — |
| Suporte 1 | 4.150 – 4.155 | Preço de maior volume de 24 h e piso da área de valor |
| Suporte 2 | 4.139 – 4.149 | Bloco de ordens comprador e último fundo em 4 horas |
| Suporte 3 | 4.111 – 4.130 | Banda inferior de Bollinger diária e último suporte do gráfico diário |
- Altista: romper 4.183 com fechamento de 1 hora abre 4.193–4.203.
- Baixista: perder 4.150 levaria o preço de volta a 4.139–4.149 e, abaixo disso, a 4.111–4.130.
- Invalidação do cenário altista: fechamento de 1 hora abaixo de 4.139.
Os níveis são atualizados toda manhã em EUR/USD hoje e em preço do ouro hoje.
O que vem agora
Na sexta-feira, 2 de outubro, sai primeiro a inflação preliminar da zona do euro (5h de Nova York, 6h em Brasília; espera-se um salto para 3,6%, de 3,2%). Depois vem o Payroll de setembro, às 8h30 de Nova York (9h30 em Brasília), com cerca de 90 mil vagas previstas e desemprego de 4,1%. Um Payroll forte e salários altos, somados aos preços pagos de hoje, reacenderiam as apostas em uma alta do Fed em 28 de outubro, com impacto também no real. Todos os horários estão no calendário econômico de hoje e no guia para operar o Payroll.
Perguntas frequentes
O que é o ISM industrial?
É uma pesquisa mensal com os gerentes de compras das fábricas dos EUA. Um valor acima de 50 indica que o setor está crescendo. É divulgado no primeiro dia útil de cada mês, às 10h de Nova York, e é um dos primeiros dados do mês anterior.
Quanto foi o ISM industrial de setembro de 2026?
O índice geral caiu para 54,5, de 54,6, contra os 55,0 que o mercado esperava. Os preços pagos subiram para 77,9, o maior nível desde maio. Foi divulgado em 1º de outubro de 2026.
Por que os preços pagos do ISM importam tanto?
Porque antecipam a inflação: medem quanto as fábricas pagam pelos seus insumos. Um salto como o de hoje, de 71,1 para 77,9, sugere que os preços ao consumidor vão continuar altos, e isso torna mais provável que o Fed mantenha ou suba os juros.
Por que o ouro não caiu com o dólar na máxima do ano?
Porque os juros dos títulos americanos recuaram à tarde, depois que Philip Jefferson disse que o Fed não tem pressa para subir os juros. Sem o empurrão dos juros, o ouro se manteve na região de 4.165–4.175, embora continue abaixo do teto de 4.180–4.183.
